{"id":3497,"date":"2025-05-22T11:22:32","date_gmt":"2025-05-22T09:22:32","guid":{"rendered":"https:\/\/adven-transition.com\/?p=3497"},"modified":"2025-06-20T17:41:38","modified_gmt":"2025-06-20T15:41:38","slug":"112","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/adven-transition.com\/fr\/112\/","title":{"rendered":"112"},"content":{"rendered":"
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112, si la situation n\u2019\u00e9tait pas aussi critique, cela pourrait presque pr\u00eater \u00e0 sourire\u2026
\nCela ne vous a sans doute pas \u00e9chapp\u00e9\u00a0: 112 est effectivement le num\u00e9ro unique r\u00e9serv\u00e9 aux appels d\u2019urgence au sein de l\u2019Union Europ\u00e9enne mais c\u2019est aussi et surtout l\u2019\u00e9conomie, exprim\u00e9e en Milliards, que la France doit r\u00e9aliser \u00e0 moyen terme, selon une note du Conseil d’analyse \u00e9conomique (CAE), organisme rattach\u00e9 \u00e0 Matignon.
\n\u00ab\u00a0La France doit de fait consentir un effort budg\u00e9taire sans pr\u00e9c\u00e9dent et sans tarder, mais en l’\u00e9talant intelligemment sur une p\u00e9riode de sept \u00e0 douze ans et en privil\u00e9giant une baisse des d\u00e9penses sans toutefois exclure une hausse des imp\u00f4ts.\u00a0\u00bb
\nVoil\u00e0 en synth\u00e8se le message de la note\u00a0publi\u00e9e\u00a0par le CAE.
\nLe constat initial est connu. Les finances publiques tricolores sont en mauvaise posture. En\u00a02023, la dette publique avoisine 110\u00a0% du PIB, et le\u00a0d\u00e9ficit a d\u00e9rap\u00e9 \u00e0 5,5% du PIB.
\nQu\u2019il s\u2019agisse de garder l’endettement sous contr\u00f4le ou simplement respecter les engagements europ\u00e9ens du pays, le gouvernement actuel devra in\u00e9vitablement s’attaquer au probl\u00e8me.
\nOr, pour rappel\u00a0: trois facteurs peuvent jouer sur le ratio d’endettement\u00a0: le d\u00e9ficit primaire (soit le solde des d\u00e9penses et recettes publiques, hors charge d’int\u00e9r\u00eats), la charge d’int\u00e9r\u00eats et la croissance du PIB.
\nDans leur note, les \u00e9conomistes du CAE montrent qu’\u00e0 long terme, ces deux derniers \u00e9l\u00e9ments s’annulent en France. Autrement dit, le stock de dette tricolore (3 100\u00a0Milliards \u20ac) n’est rien d’autre que la somme des d\u00e9ficits primaires des cinquante derni\u00e8res ann\u00e9es.
\nToutefois, la \u00ab\u00a0bonne nouvelle\u00a0\u00bb, comme l’\u00e9crivent les \u00e9conomistes, est que la France est encore ma\u00eetresse de son endettement et ne s’est pas fait prendre dans une spirale de remboursements engloutissant ses ressources, comme l’Italie par exemple. La \u00ab\u00a0mauvaise nouvelle\u00a0\u00bb est qu’elle ne peut pas compter sur la seule croissance pour enrayer la progression de sa dette – pass\u00e9e de 21\u00a0% du PIB en\u00a01970 \u00e0 110\u00a0% aujourd’hui.
\nAinsi, pour stabiliser le ratio \u00e0 son niveau actuel, il faut ramener le d\u00e9ficit primaire \u00e0 z\u00e9ro et pour le diminuer, il faut d\u00e9gager un surplus primaire.
\nCette derni\u00e8re hypoth\u00e8se est privil\u00e9gi\u00e9e par le CAE, car elle permet de conserver quelques marges de manoeuvre en cas de choc majeur dans les ann\u00e9es \u00e0 venir. L’histoire des trente derni\u00e8res ann\u00e9es a montr\u00e9 que tous les dix ans environ, 7 points de PIB \u00e9taient engloutis par des mesures exceptionnelles comme apr\u00e8s la crise financi\u00e8re de\u00a02008 ou celle du Covid plus r\u00e9cemment.
\nDe plus, l’incertitude sur le poids futur de certaines d\u00e9penses majeures – les retraites, la transition \u00e9nerg\u00e9tique ou l’arm\u00e9e – incite \u00e0 la prudence.
\nLes \u00e9conomistes pr\u00f4nent donc, \u00e0 moyen terme, un exc\u00e9dent primaire de 1\u00a0% du PIB.\u00a0En partant du niveau actuel (3,5\u00a0% de d\u00e9ficit primaire), il faudrait donc \u00e9conomiser 4,5 points de PIB, c’est-\u00e0-dire 112\u00a0milliards d’euros<\/strong>.<\/p>\n

Lissage dans le temps<\/u><\/strong><\/p>\n

La somme est abyssale et un tel effort p\u00e8sera in\u00e9vitablement sur l’activit\u00e9 \u00e9conomique. Il convient donc de le lisser dans le temps. Selon le mod\u00e8le du CAE, \u00ab\u00a0un horizon de consolidation d’au moins sept ans est n\u00e9cessaire\u00a0\u00bb. Cette trajectoire aboutirait \u00e0 un niveau de dette de 119\u00a0% du PIB en fin d’ajustement, avant d’amorcer la d\u00e9crue.
\nIl est possible d’\u00e9taler l’effort encore davantage, expliquent les \u00e9conomistes, mais \u00ab\u00a0chaque ann\u00e9e suppl\u00e9mentaire entra\u00eene une augmentation de la dette d’environ 1 point de plus\u00a0\u00bb. Lisser l’ajustement budg\u00e9taire sur plus de douze ans ferait ainsi franchir \u00e0 la dette fran\u00e7aise le seuil de 125\u00a0% du PIB – un niveau que n’ont jusqu’ici connu que l’Italie et la Gr\u00e8ce et qui ferait peser le risque d’une envol\u00e9e des taux d’int\u00e9r\u00eat plombant l’\u00e9quation.<\/p>\n

Des mesures \u00e0 court terme<\/u><\/strong><\/p>\n

Bien qu’\u00e9tal\u00e9 dans le temps, l’effort gagnerait \u00e0 \u00eatre plus marqu\u00e9 d\u00e8s maintenant, explique la note du CAE – \u00e0 la fois pour une question de cr\u00e9dibilit\u00e9, et parce que cela permet d’infl\u00e9chir plus rapidement la dynamique de la dette.
\nLes \u00e9conomistes listent quelques mesures qui pourraient \u00eatre prises \u00e0 court terme\u00a0: recentrer les aides \u00e0 l’apprentissage, supprimer les exon\u00e9rations de cotisations sociales au-dessus de 2,5 SMIC, r\u00e9duire le cr\u00e9dit d’imp\u00f4t recherche dans les grandes entreprises ou encore supprimer les dispositifs d’exon\u00e9rations sur les droits de succession.
\nSoit autant de mesures qui touchent de pr\u00e8s \u00e0 la croissance\u00a0\u00e9conomique.
\nSi l\u2019initiative semblait plut\u00f4t all\u00e9chante \u00e0 premi\u00e8re lecture\u00a0(i.e lissage dans le temps, effort marqu\u00e9 au d\u00e9part, \u2026), force est de constater qu\u2019aucune v\u00e9ritable mesure de baisse drastique des d\u00e9penses de fonctionnement de l\u2019\u00e9tat n\u2019est encore envisag\u00e9e ou m\u00eame \u00e9voqu\u00e9e.
\nOn en revient ind\u00e9finiment \u00e0 la traditionnelle\u00a0hausse d\u2019imp\u00f4ts, ou suppression de la baisse ce qui revient peu ou prou \u00e0 la m\u00eame chose, seul v\u00e9ritable levier pour r\u00e9duire le d\u00e9ficit.
\nDans un pays d\u00e9j\u00e0 assomm\u00e9 par la pression fiscale, comment pourrait-on consid\u00e9rer autrement cette mesure qu\u2019une mesure de l\u00e2chet\u00e9\u00a0?
\nLes d\u00e9bats actuels et leurs lots de mensonges, mais aussi de v\u00e9rit\u00e9s, laissent appara\u00eetre des gisements d\u2019\u00e9conomies qui feraient sourire n\u2019importe quel patron de PME ou de grand groupe, tant ils paraissent triviaux et ais\u00e9s \u00e0 mettre en \u0153uvre.
\nD\u2019autant que ces \u00e9conomies ne se chiffrent pas en Millions mais en Milliards\u2026
\nMais voil\u00e0, un \u00e9tat ne se g\u00e8re pas comme une entreprise, nous r\u00e9torquera-t-on d\u2019embl\u00e9e\u2026
\nPour autant, et au regard de la situation, laissons de c\u00f4t\u00e9 les traditions s\u00e9culaires et les consid\u00e9rations \u00e9thiques, pour enfin attaquer le probl\u00e8me de front.
\nSous peine de faire peser aux g\u00e9n\u00e9rations futures une dette qui les noierait plus rapidement que la mont\u00e9e des eaux.<\/p>\n

Hubert Demaison
\n<\/strong>Fondateur et Directeur G\u00e9n\u00e9ral d’Adven Transition<\/em><\/p>\n\n\t\t<\/div>\n\t<\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div>\n<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"112, si la situation n\u2019\u00e9tait pas aussi critique, cela pourrait presque pr\u00eater \u00e0 sourire\u2026 Cela ne vous a sans doute pas \u00e9chapp\u00e9\u00a0: 112 est effectivement le num\u00e9ro unique r\u00e9serv\u00e9 aux appels d\u2019urgence au sein de l\u2019Union Europ\u00e9enne mais c\u2019est aussi et surtout l\u2019\u00e9conomie, exprim\u00e9e en...","protected":false},"author":12,"featured_media":3499,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_seopress_robots_primary_cat":"none","_seopress_titles_title":"112","_seopress_titles_desc":"","_seopress_robots_index":"","_seopress_analysis_target_kw":"","footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-3497","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-non-classifiee"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/adven-transition.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3497","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/adven-transition.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/adven-transition.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/adven-transition.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/12"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/adven-transition.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3497"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/adven-transition.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3497\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/adven-transition.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/3499"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/adven-transition.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3497"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/adven-transition.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3497"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/adven-transition.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3497"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}